股價指數主要可以分為兩種：
一、市場價格加權股價指數（price-weighted index）：假設投資人對股價指數的成分股各持有1股，再追蹤其持有價值或報酬率的變化情形。
二、市場價值加權股價指數（market-value-weighted index）：假設投資人依照股價指數各成分股的市場價值比例投入資金，再追蹤其持有價值或報酬率的變化情形。
主要的股價指數
從1896年起，以美國30大公司的股價編製而成的道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average，簡稱為DJIA）就已經問世了。基本上，道瓊指數只是將30種成分股的股價計算出簡單平均數；然後再以當日平均數減前一日平均數，除以前一日平均數所得的變動比率，作為股價指數「日報酬率」的衡量指標。計算道瓊工業指數「日報酬率」時，並未考慮個別成分股票的股利發放。
道瓊工業指數的計算，實際上是假設投資人對成分股各持有1股，所以投資人對於各成分股的投資金額比率，就是各成分股股價的比例；因此，此一股價指數即為「市場價格加權股價指數」。
史坦普500指數（Standard & Poor’s 500，簡稱為S&P 500）則是另一種編製方法的代表，選取500種股票作為編製指數的成分股。首先，計算出每種成分股的市場價值：當日股價乘以流通在外股數所得的乘積；其次，將500種成分股的市場價值加總，即為整個資產組合的市場總價值；最後，當日的市場總價值除以基期的市場總價值，再乘以100%，就得到當日的股價指數。後一個交易日和前一個交易日的股價指數變動率，也就是此一指數的「日報酬率」。
史坦普500指數的計算，實際上是假設投資人對成分股的投資金額比率，就是各成分股市場價值的比例；因此，此一股價指數即為「市場價值加權股價指數」。
股價指數的運用
若一個投資人以股價指數中各成分股的權重作為投資比率，則該投資人所持有資產組合的報酬率，將可以股價指數推算得到。例如：在資產組合中，若以道瓊工業指數的成分股作為投資對象，而且每種股票的投資股數一樣時，該資產組合的投資報酬率恰等於道瓊工業指數的「報酬率」；若以S&P500的成分股作為投資對象，而且在每種股票的投資金額比例恰等於各成分股市場價值的比例，則該資產組合的投資報酬率也恰等於S&P500的「報酬率」。
目前，在一些發展先進的金融市場中，投資人可以直接購買以市場價值加權股價指數作為標的之「指數型基金」（index funds）或者「指數股票型證券投資信託基金」（exchange traded funds），達到與自行模倣股價指數以建構資產組合的相同效果。
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