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基於兩大因素的影響，現任選擇權交易員正在為日圓可能迎來更多的震盪做準備。

隨著人們越來越擔心日本當局將進行幹預，以支撐不斷走弱的日元，匯率波動可能會加劇。 由於外界猜測日本央行可能調整貨幣政策，以及以色列和哈馬斯衝突升級，日圓可能面臨上行壓力。

一個月期美元/日圓蝴蝶部位觸及去年11月以來最高水準。 蝴蝶部位反映了投資者對該貨幣對在此期間大幅波動可能性的看法。 這反映了市場的觀點，即在過去幾週保持在區間走勢後，日圓可能會進入一段動盪時期。

由於日圓徘徊在30年來的最低水準附近，日本財務大臣鈴木俊一此前發出警告，稱他對20國集團財長表示，在某些情況下，市場需要採取適當的應對措施。

去年9月和10月，日本分三次動用超過9兆日圓(600億美元)來阻止日圓的下跌。 自9月匯率突破148以來，市場一直對潛在的干預保持謹慎，不過沒有阻擋日圓的跌勢。

10月3日，美元兌日圓匯率觸及150.16，隨後突然跌至147.43，引發了當局出手支撐日圓的猜測。 自那以來，日圓一直相對穩定，但上週晚些時候，隨著中東緊張局勢加劇，蝴蝶價差開始上升。

與美國之間不斷擴大的殖利率差距削弱了日圓，今年以來，日圓兌美元已下跌逾12%，是G10貨幣中表現最差的，因為日本央行仍在堅持世界上最後一個負利率制度。 不過這種局面存在轉變的可能，因為日圓貶值推高了進口價格，並加劇了2022年4月以來已經高於央行2%目標的通膨。

上週有消息稱，日本央行正在討論將2024財年物價預測上調至2%或以上，同時，日本央行上調了部分地區的經濟預估。 所以貨幣政策依然面臨轉向的可能性，這一點將在接下來繼續為日圓提供支撐，也有待本月日本央行決議是否會給予更多的指引訊號。

日圓兌美元繼續徘徊在略低於150的區域，目前來看，150關口無論是對日本當局，還是多頭來說，都是捍衛的關鍵。 跌破150可能會進一步增加干預的風險，而中東衝突的突然升級可能會提振對避風港的需求。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。 （以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

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