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在剛剛過去的8月份，美股三大主要股指月線均下跌，其中標普500指數和納指出現了自2月以來的首次月線下跌。令人擔心的是，這種疲憊可能會貫穿至9月份。

歷史數據表明，9月是美股一年中表現最差的月份，被稱為「9月效應」。 CFRA Research數據表明，自1945年以來，追踪大型股的標普500指數歷年9月的月度回報率均值為-0.73%，是所有月份中表現最差的。

道瓊斯指數

從1897年道指有第一個完整交易年份以來，該藍籌股指數在9月份的平均跌幅為1.2%，而相比較之下，其他月份的平均漲幅為0.8%。

標普500指數

自1828年第一個完整交易年份以來，9月的平均跌幅就達到1.1%，也是一年中最糟糕的表現，2022年9月的跌幅高達9.3%。

納斯達克100指數

過去十年，該指數9月的平均跌幅達到了0.8%，也是一年中唯一收益率為負值的月份，去年9月，該科技股指數的跌幅高達10.6%。

美股今年以來的升勢在8月份開始陷入停滯，本月關鍵的影響要素在於將於9月21日公佈的美聯儲決議，市場基本可以確定本次將維持利率不變，但是否加息已經畫上了句號還充滿不確定性。

目前投資者認為，美聯儲基金利率年底在5.50%-5.75%區間的可能性約為50%。債券市場預計，聯邦公開市場委員會在11月前至少再加息25個基點的可能性為44.4%。

在就業市場進一步降溫之前，美聯儲可能很難證明暫停加息是合理的。美聯儲為控制通脹而被迫提高利率的幅度越高，經濟在未來某個時刻受到影響的可能性就越高。

標準普爾500指數成分股公司第二季度利潤連續第三個季度出現同比負增長。與此同時，標準普爾500指數的預期市盈率已攀升至19.2，比17.4的10年平均水平高出約10%。

分析師預計標準普爾500指數成分股公司的盈利增長將在2023年下半年反彈至正水平。分析師預計，標準普爾500指數成分股公司第三季度利潤將同比增長0.2%，第四季度將再增長7.6%。

當前判斷9月美股是否勢必收跌言之尚早，但可以肯定的是，市場走勢會更加動盪，而且可能開始受到美國2024年大選的影響。據Newton援引Fundstrat和彭博的數據，雖然大選前一年的9月份的回報率中值為負0.04%，但自1935年以來，平均回報率一直為正的0.2%。

科技股預計會繼續充當大市的震盪補充劑，尤其是AI熱潮引領的波動會貫穿，如果其已經在8月耗盡動能，那9月可能迎來一定程度的估值調整。追踪了各大重磅熱門科技股的SPDR科技類股ETF(XLK)往往更能反映科技板塊的波動情況，與之對應的是潛在的高收益，所以即便是在美股調整期間也能帶來機會。

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