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週二原油價格上演衝高掉頭行情，美油和布油盤中分別站上76美元及77美元，分別為2014年、2018年以來的最高水平。但在高位伴隨的是結利壓力，因為在OPEC+量產會議無果而散後，市場開始擔憂這個產油國組織的前景是否會引髮油價的波動。

OPEC+這次的會議帶來了意外，阿聯酋和沙特在增產規模的僵持不下，談判兩次按下暫停鍵後，最終直接放棄進一步增產決定，意味著如果各方沒有商定重新進行會議的話，今年剩餘時間的產量將維持在7月水平，以逐步取消去年疫情衝擊期間達成的每日1000萬桶的巨額削減計劃。

原先根據擬議中的協議，OPEC+將在今年8月至12月期間將日產量提高約200萬桶，這原本是阿聯酋同意的，但是協議同時要將減產計劃從原先的2022年4月份延長至2022年底，這就帶來了主要分歧。

阿聯酋認為，市場“迫切需要提高”原油產量，延長減產對自己“不公平”，其三分之一的產能閒置了兩年，在2018年10月OPEC就當前減產規模達成一致時，自己的初始基準產量定得太低，要求重新評估和計算基準產量。

如果沙特堅持不允許阿聯酋單獨獲得更高的配額，那一個比較折中的方案就是：執行8月至12月的增產計劃，但不會將減產的期限延長至4月以後，但是雙方至今還沒有商定還會不會有另一場磋商。

在需求依然處於上升的背景下，產油國增產沒有進一步恢復，進入下半年原油供應狀況趨緊，所以會議取消的消息剛開始對油價是利好的推動，但是過後市場也開始擔憂產油組織內部的分歧的演變。

阿聯酋和沙特之間罕見的公開對峙，雖然表面是關於原油產量的不同意見，也折射出兩國利益之間的衝突，兩國日益將對方視為海灣地區的競爭對手。疫情期間的團結恐怕變成了疫情后的瓦解，也令人擔心未來還是否能很好地發揮協調作用甚至是走向分裂的風險，可能引發價格戰和全球油價波動。

如果分歧變成分裂，那麼各個國家必定出於自身利益“各自為政”，如果都選擇擴大生產爭搶市場份額那必定將給還處於復甦的市場帶來混亂，即便已經累計上漲40%的油價必將遭遇大跌壓力，在極端的情況下“價格戰”瘋狂行情可能再度上演，去年3月份沙特和俄羅斯讓油價閃崩至負值的經歷還讓人心有餘悸。

不過目前看這種風險還是比較可控的，當前油市相比起一年多前整體形勢要好得多，而且複蘇前景也相當可觀，如果“撕破臉”破壞當前油價的複蘇，其實對誰都沒有好處，而且OPEC+從疫情爆發至今從產量嚴格控制以支撐油價的舉動一直發揮重要作用也獲得認可。所以預計雙方仍將尋求協調爭取達成協議，趕在8月份之前的話，未來兩到三週內不排除有消息傳出。

美油期貨經過昨日的下挫來到了逾一個月的通道底部下方，並測試20日均線的73美元，伴隨著RSI從超買區回落，承壓的下一目標在上週低位72美元。次日凌晨關注美聯儲會議紀要是否有更多政策信號，但預計不會有更多的鷹派立場，所以有助帶來支撐，同時留意美國API上周原油庫存變化，此前已經連續六週下降，所以關注庫存消耗是否仍維持在高水平，有助昨日大跌油價反彈，如果重新站上10日均線74美元可看向74.53美元。

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